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从宏观环境分析A股市场会不会进一步大跌?

作者: admin 发布平台: 配资头条 发布时间: 2021年09月30日 09:37:29 收藏:214 评论: 29

市场最近跌主要是能耗双控加节前效应,今天是借钱最后一个交易日大概率会反弹,一跌有人就会担心会不会持续下跌,这源于系统风险如何评判?今天我们聊聊宏观环境。

从宏观环境分析A股市场会不会进一步大跌?

这个市场中大体分为三种风险,一是宏观系统风险,二是行业板块风险,三是公司个股风险,这些风险中我们要防范的是宏观系统风险,其余风险可以通过仓位管理来进行防范,但是遇到系统风险,一切都是浮云。

  

首先,目前最大的问题在于国内消费数据不好,7、8月份月度数据出来后,资本市场一片哀嚎,数据真的有那么差吗?首先数据一定不好,所以才有前两个月的降准,但是七八月份数据落地后,为何不进一步降准了?因为先前预期到了,所以提前降准了,那么7、8月份的数据比降准时候的预期还要差吗?我们数据说话

从宏观环境分析A股市场会不会进一步大跌?

从图中你会发现8月份的经济没那么好,也没那么坏,没那么好是因为绝对值确实不好,年初的预期太高了,自然按照年初的预期,目前的同比增速不合格,但是没那么坏,因为你按照两年平均增速看,完成2021的既定目标完全没问题。

 

今年上半年GDP增速达12.7%,下半年即便下跌到4.5%,全年依然有8%左右的增速,实现今年6%以上的增长目标毫无压力。而机构年初预期普遍在9%左右,机构预期的高,定目标定的低,实际发生的在这俩中间。

 

这是什么信号呢?市场预期不好是因为和年初预期去比,但是基于经济运行的真实情况,再看7月30日政治局会议的相关表态,不难对年内宏观政策做出展望。宏观政策不会“大干快上”,而是会放眼长远,兼顾今明年经济增速。财政政策会稳步积极,政府债发行会加速,但许多项目并不会立即上马,而是逐步推行,在今年底明年初形成实物工作量。货币政策不会大水漫灌,而是边际宽松,以预调微调为主,后市利率将继续震荡。总结一下,目前宽松货币政策最少要保持,可能会根据接下来的月度数据适当放松,保持或者小规模放松,所以不存在收紧的可能性,也就是国内系统性风险不存在。

 

其次,我们看国外,市场担心最多的还是美国货币收紧,目前通货膨胀确实存在,这是客观的事实,也都知道美国即将进入加息周期,但是何时加息,这个时间窗口谁都无法预测。配资头条个人判断美国货币缩减可能会发生明年,当然缩减幅度大概率比预期的要低,为啥呢?美国通货膨胀比较高,同时美国是比较喜欢通胀的,毕竟自己是负债国,所以他的忍受度要比其他国家大很多。目前市场对于美国货币紧缩的担忧在加剧的担心是过早,实际发生的缩减规模一定比预期的要小,所以现在还不是担心这个的时候,要担心至少明年再说。

从宏观环境分析A股市场会不会进一步大跌?

目前美国货币政策还没有转向,我们无须过度担心,即使转向,我们依然可以从容面对,因为归根结底要看我们国内的货币环境,这是最核心的因素。焦点瞄准,才不会被闲杂情绪所左右。而国内四季度最差保持目前宽松状态,根据月度经济数据变化可能会进一步放松,所以不存在系统性风险。

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